“（雖然）中國(guó)這么多車(chē)企，今年7月之后主動(dòng)比較大幅度調(diào)整目標(biāo)的只有吉利一家”，在吉利汽車(chē)中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，吉利汽車(chē)控股有限公司行政總裁及執(zhí)行董事桂生悅再次表態(tài)，“吉利對(duì)300萬(wàn)的年銷(xiāo)目標(biāo)非常有信心。”

今年上半年，吉利已經(jīng)完成了140.9萬(wàn)輛的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，同比增長(zhǎng)47%。作為參考，汽車(chē)行業(yè)上半年銷(xiāo)售1300多萬(wàn)臺(tái)汽車(chē)，同比增長(zhǎng)13%。

收入上看，吉利上半年總收入突破1500億元，同比增長(zhǎng)27%，其中整車(chē)收入達(dá)1,346億元，同比增長(zhǎng)28%。

盈利方面，核心歸母凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)至66.6億，同比漲幅達(dá)102%，一般來(lái)說(shuō)，扣非利潤(rùn)更能反映企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)狀況，就這方面而言吉利再次實(shí)現(xiàn)了自我超越。與此同時(shí)，利潤(rùn)的增長(zhǎng)讓吉利的現(xiàn)金儲(chǔ)備更加充裕，上半年末吉利總現(xiàn)金水平達(dá)到588億元，再創(chuàng)新高。

從銷(xiāo)量大漲帶來(lái)營(yíng)收、利潤(rùn)激增，從而進(jìn)一步形成公司現(xiàn)金流的“三角支撐”，基本可以判斷，在“多米諾骨牌”式的財(cái)務(wù)效應(yīng)下，吉利的轉(zhuǎn)型已經(jīng)提早進(jìn)入到了“正循環(huán)”。

去年年初的發(fā)布會(huì)上，桂生悅曾說(shuō)“未來(lái)吉利的每一次業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)銷(xiāo)量都會(huì)是歷史新高”，但他表示“當(dāng)時(shí)還不敢在利潤(rùn)上夸下海口”。不過(guò)到今年半年業(yè)績(jī)公布后，讓桂生悅有了信心加持，他對(duì)吉利的目標(biāo)值再次“提檔”——“除了銷(xiāo)量創(chuàng)新高，接下來(lái)每一次發(fā)布會(huì)上吉利的利潤(rùn)也會(huì)創(chuàng)新高。”

規(guī)模效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，吉利步步逼近行業(yè)第一

自去年吉利發(fā)布《臺(tái)州宣言》后，朝“一個(gè)吉利”全面統(tǒng)合的目標(biāo)確鑿無(wú)疑，沿著大方向轉(zhuǎn)型過(guò)程中，同樣考驗(yàn)執(zhí)行效率，從半年業(yè)績(jī)來(lái)看，吉利的整合動(dòng)作效果初現(xiàn)，最有說(shuō)服力的表現(xiàn)是，吉利一直在比以前的吉利變得更好一點(diǎn)點(diǎn)，也朝著最頭部的位置更近了一點(diǎn)點(diǎn)。

目前，中國(guó)汽車(chē)的龍頭是比亞迪，無(wú)論體量還是占有率都位居第一。那么吉利跟比亞迪的差距還有多大？根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，吉利的市占率目前已突破兩位數(shù)，達(dá)到10.4%，在中國(guó)市場(chǎng)排名第二，僅落后比亞迪4個(gè)百分點(diǎn)。而去年吉利和比亞迪的差距是8%。

如果細(xì)分來(lái)看，吉利的燃油車(chē)市占率依舊穩(wěn)居第一，達(dá)到8.8%。新能源市占率同樣有了巨大的提升，從去年的7%來(lái)到今年的11.44%，跟第一名的差距也從27個(gè)百分點(diǎn)縮短到18個(gè)百分點(diǎn)。雖然短時(shí)間內(nèi)還無(wú)法與比亞迪齊頭并進(jìn)，但吉利的進(jìn)步絕對(duì)不可小覷。

“我相信我們跟第一名的差距會(huì)越來(lái)越小，甚至反超。”桂生悅的表達(dá)，一方面代表吉利奮起的野心，另一方面也說(shuō)明沖刺的信心。

背后的邏輯并不難理解，就像吉利汽車(chē)集團(tuán)CEO、吉利汽車(chē)控股有限公司執(zhí)行董事淦家閱所說(shuō)：產(chǎn)品布好了，銷(xiāo)量不用太擔(dān)心。

目前，吉利已挺進(jìn)爆款“爆發(fā)期”，基于GEA平臺(tái)推出的銀河系列全面釋放潛能，從星愿開(kāi)始連續(xù)拿下中國(guó)全品類車(chē)第一名，到星耀8拿下中國(guó)B級(jí)插混轎車(chē)的第一名，再到大定訂單已達(dá)3萬(wàn)的銀河A7，與比亞迪秦L形成劍拔弩張的勢(shì)頭。

此外，包括領(lǐng)克、極氪、中國(guó)星等在內(nèi)，下半年吉利還將有5款新能源產(chǎn)品加一款燃油產(chǎn)品上市，逐一補(bǔ)足市場(chǎng)空白。“我們的要求是，上一款產(chǎn)品必須是爆款產(chǎn)品” 淦家閱立下軍令狀。

傳統(tǒng)車(chē)企轉(zhuǎn)型新能源往往面臨兩個(gè)關(guān)口，第一是銷(xiāo)量關(guān)，吉利完成的不錯(cuò)，第二是利潤(rùn)關(guān)，轉(zhuǎn)型各項(xiàng)成本怎么快速收回，更能體現(xiàn)公司對(duì)調(diào)整動(dòng)作的回正能力。

吉利上半年66.6億的利潤(rùn)，跟上一年相比是翻倍增長(zhǎng)。有投資人認(rèn)為，如果扣非利潤(rùn)能在65-79億之間，那么就是相對(duì)理想的，因?yàn)閺募麑?duì)新產(chǎn)品的高壓定價(jià)以及近期一系列整合行動(dòng)來(lái)看，會(huì)增加市場(chǎng)對(duì)其“增收不增利”的擔(dān)憂。

但吉利的單車(chē)盈利其實(shí)已經(jīng)從去年的3453元提升到了今年的4724元，此外歸母凈利潤(rùn)也從去年的2.8%達(dá)到今年的4.5%，對(duì)比領(lǐng)先車(chē)企5%左右的凈利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，吉利已然進(jìn)入到收獲期。

依托全價(jià)值鏈的規(guī)模化效應(yīng)，吉利降本成果肉眼可見(jiàn)，CFO戴永還特別提到財(cái)務(wù)上一個(gè)亮點(diǎn)，那就是銷(xiāo)售費(fèi)率和管理費(fèi)率都有所下降。

其中，管理費(fèi)用今年只有29億，有兩個(gè)億的優(yōu)化，而且是在銷(xiāo)量從95.6萬(wàn)臺(tái)提升到140.9萬(wàn)臺(tái)的情況下做到的。另外銷(xiāo)售費(fèi)用雖然絕對(duì)額增加了5億，但是銷(xiāo)量增長(zhǎng)了50萬(wàn)臺(tái)帶來(lái)的必要運(yùn)費(fèi)成本（單臺(tái)1000左右），剔除這部分之后，銷(xiāo)售的實(shí)際費(fèi)用并沒(méi)有增加，換句話說(shuō)，干的事多了花的錢(qián)少了，費(fèi)用管控力更加高效。

隨著接下來(lái)整合行動(dòng)提速，吉利的規(guī)模效應(yīng)會(huì)在現(xiàn)在的基礎(chǔ)上得到進(jìn)一步顯現(xiàn)，據(jù)了解，極氪與吉利的整體交割工作今年年底就會(huì)完成，屆時(shí)將順利完成大合并，對(duì)吉利的業(yè)績(jī)將帶來(lái)更多亮點(diǎn)點(diǎn)綴。

彌補(bǔ)缺失和不足，下半年要打攻堅(jiān)戰(zhàn)

上半年吉利做出的成績(jī)是擺在明面上的，這一點(diǎn)無(wú)可厚非。但大船掉頭若要做到“絲滑”轉(zhuǎn)向，也需要清楚哪里還有提升的空間，對(duì)此，吉利的認(rèn)識(shí)也非常清晰。

表面上看，吉利上半年利潤(rùn)的確在艱難的市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，不過(guò)單車(chē)售價(jià)和毛利率都有所下降，其中單車(chē)售價(jià)平均每臺(tái)下滑1.4萬(wàn)元，明顯一定程度上受到價(jià)格戰(zhàn)影響為銷(xiāo)量目標(biāo)做出的讓步。但考慮到當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，銷(xiāo)量和利潤(rùn)之間仍然很難達(dá)到有效平衡，如果在售價(jià)上保持堅(jiān)挺，那么從銷(xiāo)量到市占率都將受到波動(dòng)，也不利于規(guī)模化效應(yīng)的發(fā)揮。

此外，正因銀河這一更傾向主流市場(chǎng)的品牌崛起，銷(xiāo)量基數(shù)被進(jìn)一步拉大，導(dǎo)致毛利潤(rùn)下降了0.3%。接下來(lái)，怎么盡快消除這兩項(xiàng)短板，實(shí)際考驗(yàn)的是產(chǎn)品的配比能力，如何靠高溢價(jià)車(chē)型的帶動(dòng)，對(duì)中低端車(chē)型進(jìn)行盈利上的補(bǔ)充。

桂生悅認(rèn)為，吉利在豪華、高端汽車(chē)方面的增長(zhǎng)速度有所放緩是主要原因，這跟吉利汽車(chē)整體的發(fā)展是不相匹配的。這句話無(wú)疑讓壓力來(lái)到的領(lǐng)克和極氪身上，數(shù)據(jù)顯示，領(lǐng)克和極氪合并后上半年實(shí)現(xiàn)了14.5%增長(zhǎng)，低于內(nèi)部預(yù)期，原因是內(nèi)部正在進(jìn)行各方面組織和戰(zhàn)略調(diào)整。

但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，也并不是特別難以解決的問(wèn)題，還是那句話，要看下半年吉利在高端車(chē)型上的發(fā)力，以及具體的市場(chǎng)表現(xiàn)。

桂生悅表示，吉利的高價(jià)值車(chē)型都會(huì)集中在下半年，比如、銀河M9等等，包括的持續(xù)發(fā)力。如果還能繼續(xù)復(fù)刻“出一款爆一款”的現(xiàn)象，那么吉利的平均單價(jià)和毛利大概會(huì)得到改善。

為維護(hù)高端品牌發(fā)展，吉利重新梳理了對(duì)“品牌建設(shè)”的認(rèn)知，盡管每家車(chē)企都在強(qiáng)調(diào)“用戶至上”，但企業(yè)對(duì)加速轉(zhuǎn)型的需求，和對(duì)用戶的利益承諾，往往容易發(fā)生節(jié)奏錯(cuò)位。拿極氪品牌來(lái)說(shuō)，一年三換代的“往事”曾引發(fā)用戶強(qiáng)烈不滿，對(duì)一個(gè)正處于上升期的高端品牌而言，用戶的反抗心理實(shí)則是刺進(jìn)品牌內(nèi)部的一把尖刀，即便刀拔出來(lái)但傷痕卻很難抹除。

桂生悅認(rèn)為，這種讓用戶感到背刺的行為，對(duì)吉利來(lái)說(shuō)是一次非常深刻的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。好在吉利敢于面對(duì)，也做出了一系列改進(jìn)措施。此前《車(chē)壹條》注意到，極氪在8月8日就提前預(yù)告了下半年四款車(chē)型的改款和升級(jí)的計(jì)劃。在預(yù)告新計(jì)劃的同時(shí)，還同時(shí)發(fā)布了在售車(chē)型多項(xiàng)限時(shí)的權(quán)益政策，這被理解為尊重用戶、體現(xiàn)用戶為中心的優(yōu)化舉措。

“這個(gè)公告發(fā)出以后，據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，新老用戶的好評(píng)率達(dá)到了96%，這讓我們非常感動(dòng)”，桂生悅在透露這組數(shù)據(jù)的同時(shí)，更表達(dá)了吉利在造車(chē)之余的長(zhǎng)期思考，用戶是品牌發(fā)展中的重要角色，也是轉(zhuǎn)型中亟需用心建設(shè)的一環(huán)。

雖有不足，但客觀評(píng)判，就整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)而言，吉利仍是走在前列的那一個(gè)，“前路艱難，我們的信心比以前更足”桂生悅說(shuō)，吉利的未來(lái)還是值得期待。