小鵬汽車，這個以創始人何小鵬名字命名的汽車品牌，從誕生起便備受爭議。

“曾有朋友建議我給公司改名，稱改名后銷量能翻倍。”何小鵬在《羅永浩的十字路口》播客中回憶道。

從早期市場對品牌名的爭議，到創始人的堅持最終轉化為市場的認可，如今，這家企業正以持續攀升的銷量和技術突破，破繭成蝶。

今年8月，小鵬汽車共交付新車37709臺，同比增長169%，環比增長3%。而自今年1月以來，其月交付量已實現“八連增”：從1月的30350臺穩步攀升至8月的37709臺，形成一條陡峭上揚的增長曲線。

銷量背后，是何小鵬作為創始人的All in決心。在新能源汽車浪潮中，創始人減持套現的故事屢見不鮮，而何小鵬則選擇了另外一條路。作為小鵬汽車最初的投資者，何小鵬個人更是在2022年、2024年、2025年三次增持股票，以“真金白銀”為其發展注入信心。

三次增持，從低谷到輝煌

據悉，何小鵬最早是以投資人身份加入到這家車企的。最初，創業團隊希望將公司命名為“橙子汽車”，寓意清新、活力與創新，就像橙子給人的感覺一樣。

然而，在申請商標時，公司發現“橙子汽車”的商標已被注冊，而“小鵬”這個名字當時可以注冊。考慮到何小鵬在互聯網行業積累的聲譽與人脈，以及他在創業團隊中的核心地位，最終公司決定命名為“小鵬汽車”。

這一決定，開始了小鵬汽車品牌名的爭議。不過，這并未動搖何小鵬的投入決心。自小鵬汽車上市以來，何小鵬多次通過二級市場增持公司股份，用“真金白銀”為企業發展注入確定性。

圖片來源：小鵬汽車

最近的一次增持，發生在全新小鵬P7上市前夕。8月21日，小鵬汽車發布公告，公司聯合創始人、執行董事、董事長、首席執行官兼控股股東何小鵬于2025年8月20日至2025年8月21日通過全資擁有的Galaxy Dynasty Limited在公開市場購買了310萬股A類普通股，平均價為每股A類普通股80.49港元。此次增持后，何小鵬及其關聯方合計擁有公司約18.9%的股份。

公開資料顯示，這已是何小鵬第三次增持小鵬汽車。

2024年8月，何小鵬斥資約1億港元增持公司股份，其中港股以約2700萬港元購入100萬股A類普通股，美股通過Galaxy Dynasty Limited購入141.99萬股美國存托股（ADS），折合約997萬美元。

2022年9月，小鵬汽車發布公告稱，公司控股股東Simplicity Holding Limited已于公開市場購買公司合共220萬股美國存托股，平均價為每股美國存托股13.58美元。據了解，Simplicity Holding Limited為小鵬汽車創始人何小鵬全資擁有。

從小鵬汽車的縱向發展歷程來看，何小鵬的三次增持節點均至關重要：2022年增持之時，小鵬汽車的股價表現較為低迷，已跌至13.37美元/股。彼時，何小鵬表示“企業將積極行動回報股東支持”，并指出目前股價處于被低估的至暗時刻，G9的發布將開啟強勁新產品周期；2024年增持之時，正值MONA車型上市初期，銷量拐點顯現；2025年增持之時，正值發布第二季度最強財報，全新小鵬P7上市之前。

事實上，在今年8月份何小鵬再次增持之時，小鵬汽車的股價已攀升至80港元區間。不過，何小鵬仍選擇加碼投入，且增持規模再次擴大。可以猜測，何小鵬此次增持絕非簡單的財務操作。這種“高位追漲”的決策，顯示出何小鵬對未來發展前景仍然充滿信心。在董事會看來，何小鵬的增持也體現著其對公司的長期承諾。

可以說，何小鵬見證了小鵬汽車的低谷與輝煌，時至今日，兩個“小鵬”早已息息相關。

還是小鵬，銷量也將翻倍

沒有改名的小鵬汽車，正朝著銷量翻倍的目標前進。

今年年初，在上調2025年全年銷量目標后，何小鵬指出“2025年總銷量會比2024年實現翻倍以上的增長”。

2024年，小鵬全年交付19萬輛，同比增長34.2%。這也就意味著，要完成今年定下的目標，銷量需達到38萬輛，平均月銷量要達到3.17萬輛。

根據今年的銷量數據，1—8月，小鵬汽車累計交付新車271615臺，同比增長252%。這一數據的單月銷量，已經高于平均月銷量3.17萬輛的數值。這也就意味著，小鵬汽車如果能保持當下的節奏，按照目前單月交付量月月創歷史新高的記錄，2025年銷量翻倍已是毫無疑問。

何小鵬曾在年初提到，從2025年開始，市場競爭只會更加激烈，要想從淘汰賽中突圍，要打好手中的牌。

在小鵬汽車亮眼銷量的背后，是每款新車型上市之后的市場認可。比如，全新小鵬P7于8月27日上市，上市7分鐘大定突破萬臺，創小鵬汽車新車上市最快破萬紀錄，并且熱度持續攀升，上市后首周末客流和試駕量創歷史新高。

圖片來源：小鵬汽車

如今，小鵬汽車又在為提升銷量加碼。小鵬汽車官方在9月3日宣布：為響應國家促消費利息補貼號召，5年0息0首付0手續費金融政策本月（9月1日—30日）限時回歸，至高貼息金額55700元。同時新增低息低日供政策，至高額外補貼6000積分。

盈利是當前造車新勢力車企集體追求的目標，小鵬汽車也把盈利目標的時間節點鎖定在下半年。

數據顯示，第二季度小鵬汽車實現總收入182.7億元，同比增加125.3%；其中汽車銷售收入168.8億元，同比上升147.6%；服務及其他收入為13.9億元，同比上升7.6%。

圖片來源：小鵬汽車

規模效應的擴大，讓小鵬汽車的利潤有所回調。第二季度，小鵬汽車凈虧損4.8億元，上年同期凈虧損12.85億元，同比收窄62.6%；毛利率為17.3%，創下歷史新高。其中，汽車毛利率為14.3%，較2024年同期增長7.9個百分點，連續8個季度增長。

“2025年二季度，小鵬汽車的各項核心業務和財務指標，包括銷量、收入、毛利率、在手現金，都達到了歷史最佳水平。”何小鵬表示，“我們在2025年全面完成了智能化和電動化新一代技術平臺的升級，與競爭對手全面拉開了技術代差。這將使我們的大產品周期產生更強勢能，加速規模增長。”

此外，出海也已成為小鵬汽車手中的一張牌。今年上半年小鵬海外銷量已突破1.8萬臺，預計第三季度交付量將達11.3萬至11.8萬輛，同比上升142.8%至153.6%，收入預計為196億至210億元。

“2025年將是企業國際化戰略全面提速的一年，將進入全球超過60個國家和地區。”何小鵬表示，“未來10年，小鵬汽車將實現海外市場銷量占比達到50%”。

有行業研究報告指出，歐洲、東南亞出海或為小鵬汽車貢獻中高端車新增量。基于旗艦車型X9全球車，歐洲作為高端市場突破口，東南亞以印尼、泰國為核心，通過本地化生產助力降本。

底氣，源于自研的實力

在何小鵬看來，小鵬汽車走出來一條不太像傳統汽車品牌定位的道路。

“我們與傳統汽車制造商和軟件公司的根本區別在于，我們十年來始終堅持核心硬件和軟件技術的全棧自研。”何小鵬認為，這一戰略使我們能夠共同開發用于物理世界的高性能AI芯片和基礎模型，實現真正的跨領域融合，并通過海量數據集和強大的計算基礎設施加速迭代，最終實現AI超級智能體在物理世界的運行。

或許，正是小鵬汽車構建的技術壁壘，讓何小鵬“豪賭”一把。

在此前小鵬G7的發布會上，何小鵬重點展示了小鵬對智能化、AI等方面的新突破，而這一切進步的源泉來自于小鵬自研的“圖靈芯片”。

這款芯片于2024年8月23日流片成功，歷時5年研發，研發成本高達2億美元，是小鵬汽車從“制造”向“智造”轉型的戰略核心。

據悉，小鵬G7 Ultra首發搭載3顆圖靈AI芯片，整車有效算力高達2250TOPS，躍居全球第一，是行業旗艦的3-28倍。

圖片來源：小鵬汽車

此外，小鵬G7 Ultra實現了行業首次“一艙雙旗艦芯”配置，全球首次增加座艙專屬圖靈AI芯片，智能座艙AI有效算力達800+TOPS，比行業旗艦車型大26倍。

基于2250TOPS的有效算力，小鵬G7搭載了VLA+VLM大模型，并實現完全本地端部署運行。其中，VLA-OL模型構建了“運動型大腦+小腦”的智駕架構，同時具備持續強化學習能力。不僅讓汽車主動思考、理解世界，未來還將進化到自主強化學習，讓大模型持續進化，實現更高的智駕能力上限與安全下限，為小鵬邁向L4/L5級無人駕駛奠定技術根基。

此外，小鵬G7全系標配圖靈AI智駕，實現同級最強ETC通行、同級最強自定義泊車、人機共駕等，進一步擴大NGP覆蓋場景，實現從城區到高速，全程體驗無斷點。

就在不久之前，何小鵬宣布圖靈AI芯片拿到了最嚴苛的車規級認證，按照15年不出現性能退化的測試標準，通過了全部測試。

剛剛發布的全新小鵬P7，更是全系搭載三顆自研圖靈AI芯片。其中兩顆驅動智駕VLA大模型，賦予汽車理解與主動決策能力；另一顆協同8295P芯片驅動智艙VLM大模型。

據悉，過去十年，小鵬在研發和制造領域的投入超過了500億，2025年，小鵬汽車和小鵬匯天預計總研發投入將達到約95億，其中AI上的單項投入約45億元。

未來實現增值，要靠新故事

“汽車與AI的結合即將開始，如果這個時候你不出來，這個賽道的門慢慢就關掉了”。好友的這句勸誡，點燃了何小鵬選擇汽車賽道再次創業的火花。

如今，當資本市場波動加劇、新能源賽道競爭白熱化之際，這位創始人用不斷增持公司股份的舉動展示自己的決心。這不僅是對企業價值的“用腳投票”，更折射出何小鵬對智能出行未來的戰略定力。

目前，小鵬汽車已經明確全面向AI科技公司的目標進發，打造AI體系，包括AI汽車、AI機器人、飛行汽車三大板塊。這種生態化戰略正在重塑小鵬汽車的估值邏輯，何小鵬的增持本質上也是對這一轉型方向的投票。

未來，小鵬汽車增值需要靠新故事，如今來看，序幕早已拉開。

按照規劃，小鵬匯天“陸地航母”將在2026年量產交付，量產進程正全面提速。

8月28日，小鵬匯天發布“陸地航母”渠道生態招商方案，宣布將在全國范圍內招募合作伙伴，共同推進低空飛行生態的多元化建設。據介紹，此次招商計劃涵蓋展銷、交付、飛行、培訓及服務等全鏈條業務，標志著小鵬匯天在商業化落地與用戶體驗優化上邁出關鍵一步。

此前5月，小鵬匯天飛行汽車產品量產體系開始接受局方審查，其“陸地航母”飛行體（代號：X3-F）生產許可證（PC）申請正式獲得民用航空中南地區管理局受理。7月，小鵬匯天又完成2.5億美元B輪融資，此輪融資用于確保小鵬匯天飛行汽車研發、規模量產和商業化進程的順利實現。

圖片來源：小鵬汽車

熱門賽道中的人形機器人，小鵬汽車也很早布局。今年上海車展，小鵬汽車攜Iron人形機器人亮相，現場展示語音交互、靈巧手抓取等功能。彼時，IRON已在小鵬廣州工廠實訓，參與P7車型的分揀、搬運、質檢等任務。

7月份，小鵬機器人團隊周末還安排IRON去門店上崗當了一天小鵬G7的銷售。 IRON從接待用戶、為用戶遞水開車門、下單全流程細節全做到位，并且將車型的算力、空間、續航、補能等介紹得很全面。

此外，小鵬汽車計劃2026年部署Robotaxi，實現L4 級低速場景無人駕駛的量產，量產車Ultra與Robotaxi模型同源。有行業人士指出，自研圖靈芯片、萬卡級別訓練集群、720B參數VLA大模型構成從云到端的算力閉環，模型、數據與場景庫在乘用車、Robotaxi、人形機器人、低空飛行器間可以一體化復用，有望加速攻克Robotaxi最后一英里等復雜長尾場景。

值得注意的是，在今年3月，小鵬汽車向何小鵬有條件授予合共28506786股限制性股份單位，所授予限制性股份單位的購買價格為零。按照當日小鵬汽車A股普通股收市價格89.55港元，以此計，授予何小鵬的股份市值達25.53億港元。

不過，拿到這筆激勵是有條件的。從公告內容來看兌現要求：聯交所任何連續30個營業日每日報價表中所列的股份收市價的算術平均值首次達到或超過250港元、500港元、750港元，分別授予三分之一，并且在相關日期前，何小鵬仍受雇于小鵬汽車。上述績效目標的到期日為2035年3月18日，即達成期限為十年。

這也就意味著，從“小鵬”之名的爭議到真金白銀的持續增持，何小鵬用十年時間將個人聲譽與企業命運深度綁定。

結語：這家以創始人名字命名的企業，正從“智能駕駛扛旗者”進化為“AI出行生態構建者”。未來，隨著飛行汽車量產、人形機器人上崗等，小鵬汽車的“非傳統”之路或許將重新定義出行。而何小鵬與小鵬汽車，已然成為了進退共同體。