在經歷了2024年的低谷后，上汽集團的2025年業績強勢反彈，最新公布的財報顯示，2025年上汽集團整車銷售450.7萬輛，同比增長12.3%，增速顯著高于行業9.4%的整體增速，市場占有率提升至13.1%，穩固了其在國內汽車市場的頭部地位。

2025年，上汽營業總收入6562.4億元，同比增長4.6%，在行業競爭內卷的背景下保持穩健增長態勢。歸母凈利潤101.1億元，同比暴增506.5%；扣非凈利潤74.2億元，同比增長237.2%，利潤增速遠超收入與銷量增速，盈利能力回歸健康區間。

2025年上汽集團經營效率持續改善，在收入增長4.6%的同時，營業成本僅增長4.4%，成本控制成效顯著；毛利率同比提升0.28個百分點至11.30%，其中汽車制造業毛利率提升0.71個百分點至10.09%，零部件業務毛利率更是達到19.15%，顯示出產品結構升級與產業鏈協同的雙重紅利，表明上汽在供應鏈管理、生產制造環節的成本控制成效顯著。

當下，中國汽車市場已進入存量競爭與高質量發展并行的新階段，上汽集團交出了一份銷量、收入、利潤齊頭并進的成績單，展現出頭部車企的韌性與轉型成效。

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多維度突破，構建增長新矩陣

除了合資上汽大眾和上汽通用雙雙回暖，自主品牌的強勢崛起與結構優化是2025年上汽集團的一大亮點，自主品牌全年銷量292.8萬輛，同比增長21.6%，占公司總銷量比重達65%，同比提升5個百分點，成為增長核心引擎。財報指出，智能電動車銷售占比和市場份額的提升，以及“整零同”、“產融合”戰略的深入推進，有效控制了成本，提升了運營效能。這表明，上汽在自主品牌上的長期投入，正在從“規模擴張”轉向“質效雙增”。

新能源業務正在進入技術紅利釋放期，2025年上汽集團新能源車銷量達到164.3萬輛，同比增長33.1%，高于行業28.2%的平均增速。其中，自主品牌新能源車銷量近150萬輛，同比增長近50%，產品矩陣持續豐富，MG4、榮威M7、智己LS6/LS9、五菱繽果S等新品密集投放，覆蓋從經濟型到高端市場的全細分領域，形成差異化競爭優勢。

新能源業務的爆發式增長主要得益于上汽在固態電池、智能底盤、智能座艙等核心技術上的突破。目前第二代半固態電池技術已在MG4車型上實現批量交付，全固態電池中試線正式貫通，低溫續航與安全性能達到行業領先水平，標志著上汽在下一代電池技術的產業化上走在了行業前列。“恒星”超級增程、“靈蜥”底盤2.0等新技術量產落地，國產芯片應用率超過30%，智能化技術實力持續增強。當新能源市場從“政策驅動”轉向“產品驅動”，上汽的技術儲備正逐步轉化為市場競爭力。

海外市場韌性凸顯，2025年上汽海外市場銷量達到107.1萬輛，同比增長3.1%。面對歐美加征關稅等貿易壁壘，上汽升級“Glocal”戰略，通過在歐洲、埃及等地推進本地化生產，以及在印尼等市場深化本土化運營規避貿易風險。MG品牌在歐洲市場銷量超過30萬輛，成為最暢銷的中國品牌，證明了上汽在發達市場已具備品牌影響力。安吉物流自營遠洋滾裝船已達21艘，為海外業務提供了堅實的物流保障。

在生態合作領域，上汽2025年也收獲頗豐，其中最引人注目的動作，是與華為合作共同打造的“尚界”品牌，首款產品尚界H5于2025年9月下旬投放市場，上市四個月累計交付超3萬輛，快速躋身國內15-20萬元級主流產品陣營，印證了市場對“制造大廠+科技巨頭”合作模式的高度認可。

與此同時，上汽的科技朋友圈還在持續擴大：與OPPO聯手打造“手車互聯”新一代智能座艙，將數字生活無縫接入車輛；與豆包合作推出具備“活人感”交互能力的AI車機，為用戶帶來“能推理、會思考、懂情緒”的全新人機交互體驗。此外，與Momenta、地平線等在智能駕駛領域的深度合作也在持續推進。這種開放的生態合作模式，正在為上汽構建起差異化的智能體驗護城河。

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從“回穩”到“加速提升”

2025年，中國汽車行業延續“總量攀升、結構分化、出海加速”的發展特征。根據中國汽車工業協會數據，全年汽車產銷分別達3453.1萬輛和3440萬輛，同比增長10.4%和9.4%；新能源汽車銷量占比超 50%，成為市場主導力量；汽車出口首次突破700萬輛，新能源汽車出口成為外貿新增長極。

與此同時，行業“內卷式競爭”加劇，利潤率持續承壓，國際貿易保護主義抬頭，也給頭部車企帶來多重挑戰。在此背景下，上汽集團通過自主品牌升級、新能源轉型與海外拓展，成功對沖了傳統燃油車市場萎縮的壓力，驗證了“技術+市場+生態”三維驅動模式的有效性。

接下來，上汽集團仍面臨國際貿易壁壘升級、上游原材料價格波動及新能源汽車市場競爭加劇帶來的挑戰，必須通過不斷優化海外產品結構、推進供應鏈本土化、強化成本管控等措施積極應對。

根據年報披露的“十五五”戰略規劃，上汽集團將聚焦“主業更強、布局更優、響應更快、動力更足”的發展目標，力爭2026年實現整車銷量500萬輛、營業總收入超7000億元。為此，上汽將發起一場史無前例的智電產品攻勢，涵蓋從榮威、MG到智己、尚界，再到大眾、通用、凱迪拉克等多個品牌的二十余款新車。這既是過去一年改革成果的集中展示，也是上汽對市場信心的宣示。

對上汽而言，2025年是“筑底企穩”之年，而2026年將是真正檢驗其“回升提速”成色的關鍵一年，能否將技術優勢轉化為可持續的盈利增長，將決定上汽在新一輪汽車產業變革中的地位。

在經歷1月和2月的階段性低谷后，3月車市全面回暖，多數新勢力品牌都實現了銷量的同比、環比大幅增長。從銷量數據來看，零跑重回5萬+，理想也重回4萬+；蔚來重回3萬+；而小鵬和小米兩家的銷量則處于2萬-3萬輛之間的水平。其中，小鵬意外出現同比下滑。

而在傳統車新品牌方面，也同樣是漲聲一片。除了銀河遙遙領先外，昊鉑埃安BU、深藍等多家都重回3萬+；在此前2月份跌下萬輛的嵐圖也重新回到了1萬輛以上。另外，還是有幾家雖然銷量回升，但是3月銷量未超萬輛。

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造車新勢力：多家銷量翻番

在3月份零跑又穩穩拿下第一，交付量為50029輛，同比增長35%。今年1-3月，零跑累計銷量為110155輛。這主要依靠B系列、C系列全線回暖。而3月底上市的純電小車A10上市即爆款，成為零跑接下來銷量的重要增長點。在A10的助力下，3月最后一個周末，零跑全系車型大定超9000輛。如果產能能夠跟得上，零跑在4月份交付量將重回6萬輛以上。接下來，零跑將密集出招，Lafa5 Ultra版和全新車型D19都將在二季度推出。

理想排在第二位。3月，理想汽車交付量為41053輛，同比增長11.94%，環比增長55.38%。理想3月交付量的攀升主要得益于i6春節后產能瓶頸的解決，僅這一款車單月銷量就超2.4萬輛；而i8訂單量也實現穩步增長，3月環比提升超100%。今年1-3月，理想累計交付量為95,142輛，超交付指引上限。隨著新一代L9在二季度上市，理想銷量也將進一步回升。

蔚來排在第三位。3月，蔚來交付量為35,486輛，同比增長135.96%，環比增長70.63%。其中，蔚來品牌3月交付量為22,490輛，樂道為6,877輛；螢火蟲為6,119輛，三大品牌均實現了銷量增長。今年一季度，蔚來公司累計交付83,465輛。在全新ES8站穩大型SUV市場后，蔚來旗艦SUV車型ES9也將在4月初正式發布，這兩款車將一同構建起蔚來40萬元以上純電6座排SUV的市場地位。

而小鵬3月交付量為27,415輛，同比下降17.44%，環比增長80%，原因是主力產品換代。今年1-3月，小鵬累計交付量為62,682輛，同比下降33.32%。在前三季度，小鵬已經完成多款在售車型的煥新，而在4月2日，小鵬的銷量擔當MONA M03也即將上新，這影響了小鵬表現。這款車型的到來或將扭轉近期小鵬連續下滑的勢頭；而后續陸續上市GX、C01等車型，將承擔起小鵬今年銷量沖高的重任。

而小米3月交付量超過20000輛，由于小米未公布具體數據，無法對比環比和同比變化。在3月23日新一代SU7交付之前，小米當月銷量基本僅靠YU7一款車型。新一代SU7上市34分鐘鎖單1.5萬；上市3天鎖單超3萬，開啟交付后快速上量，僅9天時間累計交付已超7000輛，小米汽車重回了SU7+YU7雙車撐銷量的格局。至于新一代SU7鎖單表現如何，從接下來幾個月的交付數據就能看出來。

而極石3月交付量為1480輛，同比增長40.2%；今年1-3月，極石累計交付量為3806輛。雖然極石整體銷量規模不大，但從銷量趨勢來看是持續向好，其主要市場為阿聯酋、沙特、卡塔爾等海外市場。極石方面稱，其全球訂單穩步增長，能夠為后續交付提供支撐。

另外，鴻蒙智行暫時還未公布銷量數據。但根據合作車企公布的數據，3月，賽力斯（含問界）銷量為22706輛；智界（批發量）為2579輛。

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傳統車企新品牌：埃安重回3.8萬，4家銷量過3萬

在傳統車企的新品牌方面，銀河銷量依舊領先。其3月銷量為82744輛，環比增長13%。該品牌旗下有多個車型都賣得不錯，比如：星愿3月銷量40613輛，銀河星艦7 EM-i為19938輛，銀河E5為8313輛。在二季度，吉利還將推出吉利銀河M7等車型。

昊鉑埃安BU也重回第二位。其3月銷量也同比環比雙增長，達到了38268輛。分品牌來看，埃安是銷量主力，定位國民剛需大五座SUV的埃安 i60當月銷量再次突破萬輛，夯實市場基本盤；而昊鉑品牌對銷量的貢獻依然有限。接下來，埃安4月份將正式推出埃安N60，該車預計定價在15萬以內，并全系標配副駕零重力座椅、激光雷達和高階智能輔助駕駛等配置，承載埃安破局的希望。

長安旗下的啟源和深藍分別位列第三、第四位。其中，啟源3月銷量為36876輛，環比增長102%。而深藍3月銷量為31742輛（全球），同比增長30%，環比增長87.8%，重新站上3萬輛的門檻。從銷量結構來看，雖然L06、S07等車型銷量也逐月回升，但深藍銷量仍然嚴重依賴S05，這款車3月銷量為17586輛，銷量占比達到了55.5%。對深藍來說，其還需要打造幾款銷量不錯的車型，與S05形成合力，才能夠共同應對激烈的市場競爭。

極氪位居第五。3月，極氪交付量為29318輛，同比增長90%，環比增長23%；今年1-3月，極氪累計交付量為77037輛，同比增長86%。其中，9X上市即爆款，已經躋身全尺寸SUV銷量TOP3。而9X銷量走俏之后，極氪也連續打造爆款，全新車型極氪8X在3月份開啟預售后，不到48小時即斬獲超3萬訂單。這款車也將在二季度完成上市，將成為極氪銷量持續增長的又一重要支撐。

奕派科技則排在第六位。3月份，奕派科技交付量為27505輛，同比增長30%；1-3月，奕派科技累計交付63659輛，同比增長34%，連續三個月同比增長，步入高質量發展快車道。3月份，奕派科技產品攻勢密集、營銷借勢發力，比如：奕派008發布極光紅新車色及“春野套件”，奕派007閃現版正式上市，納米01 Cross開啟預訂等。值得一提的是，海外市場已經成為奕派科技重要的銷量增長極，風神品牌一季度累計出口超1.2萬輛；納米01車型歷史累計出口已超3萬輛。

而方程豹3月銷量為25926輛，同比增長222%，環比增長52.2%。該品牌自從去年推出平價的鈦系列后，銷量漲勢迅猛，是比亞迪在多個品牌中增長最猛的品牌。另外，騰勢3月銷量為7133輛；仰望為307輛。

嵐圖3月交付量為15019輛，同比增長50.1%，環比增長79.7%；今年1-3月，嵐圖累計交付量為33892輛，同比增長30.2%。3月份，嵐圖完成了多件大事。產品層面，嵐圖推出了夢想家冠軍版車型和泰山黑武士版，泰山Ultra也正式開啟交付；資本層面，嵐圖完成了港股上市，成為“央國企高端新能源汽車第一股”。4月下旬，嵐圖全新車型泰山8X也將開啟預售，并在二季度內完成上市。

智己3月交付量為7187輛，同比增長40%；今年1-3月，智己累計交付量為14221輛，同比增長97%。在其銷量構成中，其銷量主力依然是去年年度上市的全尺寸SUV車型LS9。3月26日，智己全新車型LS8開啟預售，這款車基于800V超快充平臺打造，搭載1.5T增程系統、千問大模型和Momenta智駕等，發布45分鐘小訂突破10000臺，初步展現出爆款潛質。隨著智己LS8在4月16日正式上市，智己銷量也將迎來新的突破。

而阿維塔3月銷量為5143輛，環比2月份增長了27.5%，但是相比去年同期過萬輛的成績有降低，主要原因是旗下07、06兩款主力車型銷量波動。另外，阿維塔的主力產品也在換代。近期新款阿維塔12進行預售，并發布了太行智控2.0等技術，隨著新產品新技術的加入，阿維塔后續的表現也會很快恢復。今年阿維塔還要沖擊ipo，可以說是相當重要的一年。因此，阿維塔必定會全力猛攻市場。

另外，極狐已經連續3個月未公布銷量數據，該品牌在去年銷量曾連續破萬輛。近期極孤新車上市，表現還不錯，期待一下后續的銷量發布。